三d和值走势图带连线专业版1平台

  • 时间:
  • 浏览:17
  • 来源:河北11选五开奖结果

事件:公司公布2018年中报,共实现营收5.23亿元,同比+64%;实现归母净利0.77亿元,同比+40%,扣非归母净利0.72亿元,同比+39%。

投资要点

多项业务齐头并进,受益机器换人趋势释放盈利弹性

分产品看,公司工业机器人及自动化应用系统、注塑机配套设备及自动供料系统、智能能源及环境管理系统、其他业务分别实现营收2.79/0.99/1.32/0.14亿元,同比+50%/+7%/+301%/+78%。公司主营业务机器人及自动化应用系统产能持续放量,智能能源及环境管理系统业务持续大幅增长,故营业收入呈现高增长态势。 2017年全球工业机器人销量38万台,同比+29%。其中中国工业机器人需求增长最快,同比+58%,达13.8万台,机器换人是大趋势。但我国制造业自动化程度水平较低,每万名产业工人所拥有的工业机器人数量远低于国际平均水平。以我国1亿制造业产业工人总数计算,预计到2020年,达到目前世界发达国家机器人装机密度中等水平,我国需增加机器人装机量130万台,工业机器人市场空间广阔。公司是行业内少有的能够提供全产业链整体自动化的企业,拥有遍布汽车、3c、医疗、光电、新能源累计近五千家客户,客户基础庞大,盈利弹性良好,集成能力优秀,在机器换人大趋势下,公司作为行业龙头有望持续释放盈利弹性。

毛利率略有下滑,费用控制情况良好

2018h1综合毛利率33%,同比-7.94pct。其中工业机器人及自动化应用系统、注塑机配套设备及自动供料系统、智能能源及环境管理系统、其他业务毛利率分别为40%/40%/13%/26%,同比+0.13pct/-11.75pct/-21.06pct/+61.61pct。由于智能能源及环境管理系统业务在总营收中的占比不断上升,而其毛利率仅有13%,故公司毛利率有所下滑,归属于上市公司股东的净利润增速低于营收增速。 2018h1公司三费费率合计18.68%,同比-2.70pct,其中销售、管理、财务费用率分别为8.93%/9.73%/0.02%,同比-2.80pct/-0.63/+0.74pct,费用控制情况改善。报告期间,流动资金贷款增加导致利息支出增加,闲置资金短期理财投资减少导致利息收入减少,故财务费用小幅上升。

内生外延积极布局,产能扩张+横向收购锁定成长性

公司募投项目“工业机器人及智能装备生产基地”、“工业机器人及自动化应用技术研发中心”、“营销及服务网络建设”目前已投入使用,投资进度均已逾65%,产能扩展状况良好,预计未来订单将持续增长。2018年上半年,公司新设立两家全资子公司及两家控股子公司,进一步优化了内部组织架构;同时,公司已于2018年3月完成对野田股份剩余80%股权的收购,此次收购将持续完善公司汽车制造领域自动化的业务布局,给公司带来客户渠道贡献和业务协同。公司产能扩张+外延收购不断推进,未来有望持续维持高速增长。

盈利预测与投资建议

我们预计公司2018-2020年eps为1.47/2.04/2.79元,对应pe为29/21/15x,维持“增持”评级。

风险提示:机器人行业竞争加剧;注塑机行业周期波动。

猜你喜欢

福彩3d布衣天下1官网

5月18日,据中国政府采购网资讯最新获悉,东方国际招标有限责任公司受中国科学院遥感与数字地球研究所委托,对中国科学院遥感与数字地球研究所2017年仪器设备采购项目(一)进行公开

2019-08-23

排列三综合版带连线的走势图官网

在近日举办的“2017(第二届)中国产业互联网大会”上,“2017十大智能工厂”出炉。该榜单由浙江省企业信息化促进会和中国产业互联网(浙江)研究院联合发布,集中体现了在浙江省各

2019-08-20

超级大乐透500期走势图官网

制造业是根本,回报率却很低,而且全世界都是如此,为什么?首先谈谈为何現在世界偏爱IT和金融。1)金融业擅用杠杆,导致金融企业利润(扣除人力成本前)高。2)IT业很多服务边际成本

2019-08-20

新彩票走势图表官网

11月6日,为期两周的世界气候大会在德国波恩开幕。自美国宣布退出《巴黎协定》之后,中国被寄望于在全球承担更大的减排责任。记者从多位接近国家发改委处人士获悉,作为中国应对气候变化

2019-08-19

体彩排列三跨度振幅走势图3d之家平台

为进一步提升机电产品再制造技术管理水平和产业发展质量,推动形成绿色发展方式,实现绿色增长,工信部最近制定并下发了《高端智能再制造行动计划(2018-2020年)》(下称《行动计

2019-08-19